购物金额突破120亿，同比增长214%，化妆品、香水、首饰分别位居销售数量的前三甲，这是海南离岛免税交出的最新一张成绩单。从新政实施到10月底，不过短短四个月，海南离岛免税便走出了一波逆势爆发的“行情”。

可以预料的是，在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”背景下，免税市场规模扩大，促使资本市场掀起了一波“狂欢”。5月以来，免税店指数涨幅高达近70%。其中，中国中免、百联股份、王府井的股价上涨均逾100%。

当海南离岛免税的发展潜力被资本发觉，赛道上也涌来了不同玩家的窥视。持有牌照的企业加快布局，没有牌照的企业“曲线入场”，越来越多的玩家挤入赛道后，市场格局将发生哪些变化?这把火如何继续烧下去?

　　“离岛免税”吸引海外消费回流

“空荡荡的机场，免税店都关了，看上去如同以前三线城市居民楼楼下的商铺”。有人在社交媒体上写下了这样一段话。同样的情况正在全球多地上演，全球最大的免税零售商Dufry的财报显示，今年上半年其营业额同比减少了62%，韩国乐天免税销售额也在今年二季度同比下降了62%。

但情况却在海南的离岛免税店出现了反转。“想进门先排30分队”、“GUCCI门口的人多到给我一种不要钱的错觉”，在社交媒体上，这样的感慨从7月开始，比比皆是。与此同时，朋友圈里也开始了呼朋唤友的拼单，“三件8折求拼”、“不想浪费额度”、“雅诗兰黛100ml小棕瓶精华到手680，买到就是赚到”……

一冷一热，天壤之别。中免集团三亚市内免税店有限公司副总经理刘斌表示，在离岛免税新政的带动下，海南成为了当前旅游出行最具热度的选择之一。

12月3日，海南自贸港官方披露了离岛免税新政实施四个月的详细消费数据，7至10月免税销售额120.1亿元，同比增长214%。其中化妆品稳居销售金额和件数首位，分别为58.2亿元与1078万件;单价超过8000元的高档免税品销售也创新高，是去年同期的5.5倍。

战绩的迅速增长背后是政策的不断开放。国家不断给离岛免税政策释放利好，免税购物额度从30000元涨至100000元，取消单件商品8000元免税限额规定，免税商品种类从38种增至45种并大幅减少单次购买数量限制的商品种类，进一步满足了消费者的购物需求。

有分析人士指出，“双循环”经济思路下，免税行业消费人群精准定位于大量存在海外消费行为的国内居民，正在成为引导消费回流有效工具。而中免集团在对刺激海南离岛免税效应的持续释放和引导境外消费回流等方面，具有积极影响。

“国内消费者对免税商品的消费需求潜力很大，这也给免税新政提出了更高的要求。”中国(深圳)综合开发研究院新经济研究所执行所长周顺波认为，通过政策的进一步优化，使免税政策产品供给和需求做好对接;同时，在对外开放与国内大市场的内循环之间做好对接，促进国内制造和消费的升级。

　　市场竞争加剧 呈现“一超多强”格局

中国免税业务发展至今，目前持有免税牌照的企业有十家左右，包括中免、日上免税、海免、珠免、深免、中出服、中侨、王府井、海南旅投免税品有限公司以及全球消费精品(海南)贸易有限公司等。其中，中免占据了大部分的市场份额。目前，中免集团是国内牌照齐全的免税公司，拥有机场、口岸、港口出入境免税牌照、海南离岛免税牌照、市内离境免税牌照，覆盖免税行业全业务形态。

根据Moodie Davitt以及新时代证券研究所统计，2019年中免市场占有率达到85%，其他免税企业的市场占有率均不到5%。

值得关注的是，海南免税市场正在逐步打开竞争格局。今年7月，海南省财政厅、商务厅、市场监管局三部门发布公告明确，根据相关规定，将按照经营品牌、品种、价格和国际“三同步”的原则，采用招标等市场化竞争方式选择并确定新增加的海南离岛免税购物经营主体。

按照海南省的规划，将争取在今年内于三亚新设3家免税店，包括凤凰机场店和2家市内店，拟采用招标等市场化竞争方式确定经营主体。

中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍表示，对于免税业而言，随着免税市场蛋糕的进一步做大，更多市场主体会加入其中。新加入者势必会加剧整个行业的竞争，加速企业创新发展，未来整个行业的规模也会更大。同时，行业的不断壮大也会为消费者带来更多在免税品购买方面的便利。

免税蛋糕如何越做越大

不难看出，在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”背景下，免税业务竞争将会愈演愈烈。

公开数据显示，预计到2021年，我国免税业市场的规模将达到750亿元人民币，成为全球免税消费大国之一。受益于政策开放和消费回流的趋势，中国免税行业未来拥有更大的增长空间。

那么，在市场竞争下，中免的霸主地位是否会受到影响?行业是否会发生变化?

“免税业未来的市场空间很大，在政策有望持续放开的背景下，预计国内免税行业将继续扩容，未来国内免税市场格局将进一步改变。”中国社会科学院投融资研究中心副主任陈经伟认为，构建离岛免税持续吸引力，开放竞争是第一步。

中免方面表示，目前，中免集团已与全球近1000个世界知名品牌建立了合作关系，同时，经过多年的国际化竞争发展，中免集团通过提升采购、运营、渠道、数字化和市场营销等方面的能力巩固自身在免税市场的地位。

未来，中免集团将依托中国旅游集团与业内合作伙伴加强沟通交流，在中国市场引入更多品牌和限量商品，提供更优价格，进一步满足中国消费者的需求。

在景鉴智库创始人周鸣岐看来，虽然海南已明确离岛免税会适度引入市场化竞争，但毕竟新入局的企业从拿到资质到开店、吸引顾客还是需要一个过程的，在这个“时间差”内，中免集团势必会尽可能地拉高竞争壁垒、降低客源流失的几率。

“只有充分竞争之后，离岛免税商品会非常丰富，免税商品的价格也会与巴黎、伦敦、香港等城市并轨。”复旦大学上海自贸区综合研究院研究员张湧表示，“要保持长久热度，还应该构建起大都市的优质零售生态。”